2023年1月10日星期二

DTC初代玩家市值集体缩水,DTC神话破灭了吗?

2021年,DTC行业迎来融资热,Warby Parker、Allbirds、Brilliant Earth等品牌扎堆上市。然而好景不长,2022年全球经济下行导致整体赛道降温,资本寒潮无情来袭。刚上市不到一年的DTC品牌们市值一再下跌,财务指标纷纷亮起红灯。

截至2022年底,Warby Parker和Allbirds等公司的市值暴跌了接近五倍。连此前上市的Peloton和Stitch Fix也面临亏损和用户流失风险,即便是像Figs这样少数能兼顾盈利和增长公司也面临着经济低迷造成的业务逆风。Figs第三财季调整后的EBITDA为2100万美元,同比减少120万美元。

上市后不断亏损在DTC行业里并不是什么新鲜事儿,床垫独角兽Casper就在上市不到两年内因亏损不止而宣布私有化退市。

近年来,这些数字原生品牌蹭到电商经济的红利,得到高速增长。在风口过后,大部分品牌又在尚未盈利的情况下申请IPO。

当前这一现象凸显了许多品牌目前面临的不利因素。根据行业专家的说法,在过去的五到十年中,由于风投过度炒作导致企业估值过高,存在泡沫。

以下是部分DTC上市品牌在2022年期间的市值变化情况(截至2022年12月22日):

  • Rent the Runway:自2021年10月上市以来,时尚租赁公司Rent the Runway的市值从13亿美元暴跌90%至1.77亿美元。2022年9月,该公司宣布裁掉24%的员工,并削减2500万至2700万美元的固定成本以应对宏观环境。
  • Warby Parker:2021年9月,誉有"DTC鼻祖"之称的Warby Parker在纽交所亮相,此后股价一路下行,上市半年市值腰斩。从一开始的68亿美元跌至如今的15.8亿美元。
  • Allbirds:Allbirds与Warby Parker的上市时间接近,且两者同为DTC行业赛道的明星公司。Allbirds自2021年11月上市以来就一直录得亏损,当时Allbirds市值高达41亿美元。如今,Allbirds的股价已经从最高的28.89美元下降至2.30美元,市值仅剩3.45亿美元,跌幅惨烈。
  • Brilliant Earth:Brilliant Earth也是于2021年上市的一家DTC珠宝品牌。虽然该公司最新一季度财报收入同比上涨17%,但过去一年中的市值大幅下降,从最初的11亿美元跌至3.81亿美元。

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