DTC初代玩家市值集体缩水，DTC神话破灭了吗？

2021年，DTC行业迎来融资热，Warby Parker、Allbirds、Brilliant Earth等品牌扎堆上市。然而好景不长，2022年全球经济下行导致整体赛道降温，资本寒潮无情来袭。刚上市不到一年的DTC品牌们市值一再下跌，财务指标纷纷亮起红灯。

截至2022年底，Warby Parker和Allbirds等公司的市值暴跌了接近五倍。连此前上市的Peloton和Stitch Fix也面临亏损和用户流失风险，即便是像Figs这样少数能兼顾盈利和增长公司也面临着经济低迷造成的业务逆风。Figs第三财季调整后的EBITDA为2100万美元，同比减少120万美元。

上市后不断亏损在DTC行业里并不是什么新鲜事儿，床垫独角兽Casper就在上市不到两年内因亏损不止而宣布私有化退市。

近年来，这些数字原生品牌蹭到电商经济的红利，得到高速增长。在风口过后，大部分品牌又在尚未盈利的情况下申请IPO。

当前这一现象凸显了许多品牌目前面临的不利因素。根据行业专家的说法，在过去的五到十年中，由于风投过度炒作导致企业估值过高，存在泡沫。

以下是部分DTC上市品牌在2022年期间的市值变化情况（截至2022年12月22日）：

• Rent the Runway：自2021年10月上市以来，时尚租赁公司Rent the Runway的市值从13亿美元暴跌90%至1.77亿美元。2022年9月，该公司宣布裁掉24%的员工，并削减2500万至2700万美元的固定成本以应对宏观环境。

• Warby Parker：2021年9月，誉有"DTC鼻祖"之称的Warby Parker在纽交所亮相，此后股价一路下行，上市半年市值腰斩。从一开始的68亿美元跌至如今的15.8亿美元。

• Allbirds：Allbirds与Warby Parker的上市时间接近，且两者同为DTC行业赛道的明星公司。Allbirds自2021年11月上市以来就一直录得亏损，当时Allbirds市值高达41亿美元。如今，Allbirds的股价已经从最高的28.89美元下降至2.30美元，市值仅剩3.45亿美元，跌幅惨烈。

• Brilliant Earth：Brilliant Earth也是于2021年上市的一家DTC珠宝品牌。虽然该公司最新一季度财报收入同比上涨17%，但过去一年中的市值大幅下降，从最初的11亿美元跌至3.81亿美元。

• Figs：医护服饰品牌Figs一直是新上市品牌中的亮点，该品牌一直保持着稳健的业绩增长走势。Figs的产品针对医护人员垂直市场，它跳出了医护制服原来与医院的.............

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